Altamir - Document de référence 2016

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INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES

Glossaire

FONDS LBO ( BUYOUT FUND ) Un fonds de Private Equity qui acquiert des participations majoritaires dans des sociétés établies.

HONORAIRES DE GESTION Redevance payée chaque année au gestionnaire d’un fonds pour couvrir les coûts d’exploitation et d’administration du fonds, habituellement un pourcentage du montant souscrit dans le fonds. HURDLE RATE Taux de rentabilitéminimale accordée aux investisseurs d’un fonds de capital-investissement en dessous duquel aucun intéressement à la performance n’est payé aux gestionnaires d’un fonds de Private Equity .

INTERNATIONAL PRIVATE EQUITY AND VENTURE CAPITAL VALUATION GUIDELINES (IPEV) Recommandations illustrant les meilleures pratiques en matière d’évaluation de portefeuille de capital-investissement.

INTRODUCTION EN BOURSE L’introduction en bourse est une opération financière qui consiste pour une société à lamise en vente de ses titres de capital, ou actions, sur un marché boursier. Cette ouverture du capital au public permet de lever des capitaux, d’accroître sa notoriété et de faire appel aux marchés financiers en cas de besoin.

INVESTISSEMENT COMPLÉMENTAIRE (FOLLOW-ON) Un investissement dans une société existante du portefeuille.

INVEST EUROPE (EX-EVCA) Association professionnelle européenne des investisseurs en Private Equity , capital-risque et infrastructures (www.investeurope.eu). JUSTE VALEUR La juste valeur (ou « fair value ») est une norme comptable consistant à valoriser les actifs et les passifs sur la base d’une estimation de leur valeur de marché. LIMITED PARTNERSHIP « LP » Structure d’investissement, fiscalement transparente, principalement utilisée par les gestionnaires anglo-saxons et dont la durée de vie est en général de 10 ans. Le LP est géré par une société de gestion indépendante, le General Partner (GP). Il a pour investisseurs des Limited Partners (LPs) qui ont une responsabilité limitée et ne sont pas impliqués dans la gestion du fonds au jour le jour, mais reçoivent régulièrement des rapports détaillés sur les participations du fonds. LBO ( LEVERAGED BUYOUT ) Acquisition d’une entreprise par des investisseurs en capital, associés aux dirigeants de l’entreprise achetée, dans le cadre d’unmontage financier comportant une proportion plus ou moins importante de dette (effet de levier) et dont le remboursement est prévu par un prélèvement sur les cash-flows futurs.

LTM Last Twelve Months . S’utilise pour un indicateur financier qui porte sur les 12 derniers mois.

MULTIPLE DE L’INVESTISSEMENT Mesure la performance des capitaux investis mais ne fait pas intervenir le facteur temps à la différence du TRI et est donc très complémentaire de celui-ci pour apprécier la qualité de la performance réalisée par les investisseurs en capitaux.

MULTIPLE DE DETTE Le rapport entre la dette et l’Ebitda de l’entreprise.

MULTIPLES DE VALORISATION Le rapport entre la valorisation de l’entreprise et son Ebitda.

NAV TR TOTAL RETURN (TR) NAV TR ( ANR Total Return ) mesure la performance de l’ANR dividende inclus ; elle est calculée en faisant l’hypothèse que le dividende versé est réinvesti dans la société. PLUS-VALUE/MOINS-VALUE DE CESSION Une plus-value (ou gain en capital) de même qu’une moins-value (perte de valeur à la revente) est la différence positive ou négative entre le montant de la cession d’un titre et son prix d’acquisition.

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