Altamir - Document de référence 2016

INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES

Glossaire

Dans le cas d’Altamir, l’équipe de gestion perçoit statutairement 20%des gains nets (le carried interest ) qui se répartissent comme suit : 2 % pour l’associé commandité et 18 % pour les titulaires d’actions B qui sont les membres de l’équipe de gestion. Depuis la création d’Altamir, le carried interest est calculé sur la base du résultat net social retraité. Ce résultat prend en compte les plus-values réalisées et les moins-values latentes (dépréciation sur titres) mais ne prend pas en compte les plus-values latentes contrairement au résultat IFRS qui est utilisé pour établir l’Actif Net Réévalué (ANR). CO-INVESTISSEMENT Investissement direct dans une société aux côtés d’un fonds de Private Equity , dans des conditions de prix, de terme et de droit équivalentes. DÉCOTE Les actions de sociétés de Private Equity cotées se négocient souvent avec une décote sur l’ANR, c’est-à-dire à un cours de bourse inférieur à l’ANRpar action. La décote est la différence entre le cours de l’action et l’ANRpar action, exprimée en pourcentage de l’ANR. DIVIDENDE Le dividende est la rémunération versée aux actionnaires en contrepartie de leur investissement au capital de l’entreprise. C’est la part des bénéfices distribuables qui, sur proposition du Conseil de Surveillance et décision de l’assemblée générale, est versée à chaque titulaire d’une action. DUE DILIGENCE Ensemble des mesures d’analyse et de contrôle des informations permettant à l’investisseur en capital de fonder son jugement sur l’activité, la situation financière, les résultats, les perspectives de développement et l’organisation de l’entreprise qui fait l’objet d’un projet d’acquistion.

EBIT Earnings Before Interest and taxes , il représente le résultat avant intérêts et impôts, l’équivalent du résultat opérationnel.

EBITDA Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation , il représente le résultat avant frais financiers, impôts, amortissements corporels et amortissement du goodwill , l’équivalent de l’excédent brut d’exploitation.

EFFET DE LEVIER ( LEVERAGE ) Effet multiplicateur de la rentabilité des capitaux propres résultant du recours au financement externe.

ENGAGEMENT DE SOUSCRIPTION Le capital que chaque investisseur d’un fonds de Private Equity accepte de verser quand il est appelé par le fonds pour la réalisation d’un nouvel investissement.

ESG Environnement, Social, Gouvernance.

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EVCA Ancienne appellation de l’association professionnelle Invest Europe (voir plus loin).

EVERGREEN Une structure evergreen est une société d’investissement à durée indéterminée contrairement aux fonds de Private Equity (FPCI) qui ont en général une durée de vie de 10 ans. FPCI Le FPCI (fonds professionnel de capital investissement) est la nouvelle dénomination de l’ancien FCPR (fonds commun de placement à risque). Le FPCI est un fonds d’investissement qui n’a pas de personnalité morale. Il est géré par une société de gestion, agréée par l’Autorité des marchés financiers (AMF) qui agit au nom et pour le compte du FPCI, le représente et l’engage. Ses actifs doivent être constitués, pour 50 % au moins, de titres qui ne sont pas admis aux négociations sur un marché. FONDS DE PRIVATE EQUITY Véhicule regroupant des investisseurs en vue de faire des investissements en capital-investissement et d’en partager les résultats. FONDS DE FONDS Fonds de Private Equity dont l’activité principale consiste à investir dans d’autres fonds de Private Equity . Les investisseurs dans les fonds de fonds peuvent ainsi augmenter leur niveau de diversification.

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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 1 ALTAMIR 2016