AXWAY_DOCUMENT_REFERENCE_2017

LE GROUPE AXWAY ETbSESbACTIVITÉS

RESPONSABILITÉ D’ENTREPRISE

GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE

COMPTES CONSOLIDÉS

COMPTES ANNUELS 2017

CAPITAL ET ACTION AXWAY SOFTWARE

INFORMATIONS ADMINISTRATIVES ETbJURIDIQUES

ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE DU 6 JUIN 2018

Facteurs de risques

peuvent être modifiées à tout moment et le coût d’exploitation du Groupe sur un territoire donné peut s’avérer plus élevé que prévu. Ces modifications peuvent également changer la situation fiscale ou rendre plus difficile l’entrée ou la sortie de financements dans ces pays avec le risque d’engendrer des surcoûts. À titre d’exemple la modification des lois fiscales aux États-Unis au titre deǾ2017 a eu un impact négatif sur les résultats financiers du Groupe et de manière plus générale sur tous les Groupes étrangers avec des activités importantes aux USA. Le Groupe est par ailleurs confronté, du fait de sa présence à l’échelon mondial, à d’autres types de risques commeǾ: l’évolution négative des tarifs, des taxes, des contrôles à l’exportation et des autres barrières commerciales, les modifications non anticipées des exigences législatives et réglementaires ainsi que les instabilités économique et politique de certains pays. La survenance de l’un quelconque de ces risques pourrait avoir un effet défavorable significatif sur les résultats du Groupe.

L’exposition du Groupe au risque de change fait l’objet d’une analyse détaillée à la noteǾ10.6.3.b) du chapitreǾ4 «ǾComptes consolidésǾ». À la date du présent document, la Société et plus largement le Groupe n’envisagent pas de mettre en place des couvertures de change pour des opérations commerciales. c. Risque sur actions À la date du présent document, le Groupe ne détient pas de portefeuille de valeurs mobilières de placement et estime ne pas être exposé à un risque sur actions. Une analyse complémentaire de ce risque figure à la noteǾ10.6.3.c) du chapitreǾ4 «ǾComptes consolidésǾ». Risques liés aux différentes législations nationales Le Groupe exerce ses activités dans plus de quinze pays à travers le monde et se trouve, par conséquent, soumise aux législations applicables dans chacun de ces pays. La plupart de ces pays ont des lois sur les investissements étrangers et sur les sociétés appartenant à des étrangers implantés sur leur territoire. Ces lois La Société a procédé à une revue de son risque de liquidité et elle considère être en mesure de faire face à ses échéances à venir. Le groupe Axway dispose d’une ligne de crédit à moyen terme (5Ǿans à compter de la date de première cotation) pour un montant de 125Ǿ M€ auprès de différents établissements bancaires (Club Deal, composé des banques suivantesǾ: BNP Paribas, CIC Lyonnaise de Banque, Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, HSBC France, Crédit Lyonnais et Société Générale Corporate & Investment Banking). En complément de ce crédit à moyen terme, des découverts bancaires pour unmontant deǾ20ǾM€ sont également disponibles. L’endettement financier net de la Société ne saurait toutefois dépasser certaines limites fixées par trois ratios contractuels (R1, R2, R3) applicables dès la mise à disposition des fonds et calculés à partir des comptes consolidés d’Axway (norme IFRS), à savoirǾ:

1

1.13.3 Risques de financement et de liquidité La Société vise à disposer à tout moment des ressources financières suffisantes pour financer l’activité courante et les investissements nécessaires à son développement futur. R2 =

Excédent brut d’exploitation Coût de l’endettement financier net

Ce ratio doit être supérieur à 5.

Endettement financier net Capitaux propres

R3 =

Ce ratio doit être inférieur à 1. Le coût de l’endettement financier net dans le cadre de ces ratios ne prend pas en compte la dette liée à la participation des salariés. À fin décembreǾ2017, le calcul de ces ratios donne le résultat suivantǾ: R1 =Ǿ0,47 R2 =Ǿ40,19, R3 =Ǿ0,06. L’échéancier des remboursements du Groupe fait l’objet d’une analyse détaillée à la noteǾ 29.2 du chapitreǾ 4 «Ǿ Comptes consolidésǾ». Indépendamment de ces ratios financiers, la Société a consenti aux banques un certain nombre de déclarations, de garanties et d’engagements usuels pour ce type de financement et notamment en matière de restructurations, d’acquisitions et de cessions de certains actifs. À titre d’information, l’ensemble des immobilisations incorporelles représentait 100,382Ǿk€ en valeur brute et 48,917Ǿk€ en valeur nette comptable au 31Ǿdécembre 2017 (voir noteǾ8.3Ǿdu chapitreǾ4).

Endettement financier net Excédent brut d’exploitation

R1 =

Ce ratio doit rester inférieur à 3Ǿjusqu’au 30Ǿjuin 2018 inclus, être inférieur à 2,5 à compter de cette date et cela jusqu’au 31Ǿdécembre 2018, et inférieur à 2,00 à compter du 30Ǿjuin 2020. L’endettement financier net dans le cadre de ces ratios ne prend pas en compte la dette liée à la participation des salariés.

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AXWAY - DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017