ALTAMIR_DOCUMENT_REFERENCE_2017

Présentation de la Société 1 PRÉSENTATION DE LA SOCIÉTÉ ET DE SES ACTIVITÉS

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1. Présentation de la société Altrafin Participations, société holding contrôlée par les fonds Apax, est l’actionnaire de référence d’Altran, avec 8,4 % de son capital et 16,7%de ses droits de vote. Altran est coté sur Euronext Paris, compartiment A. Altran est un leadermondial du conseil en innovation et ingénierie avancée. Altran travaille avec ses clients sur l’ensemble de la chaîne de valeur, de la conception à la production. Depuis plus de 30 ans, le groupe apporte son expérience aux principaux acteurs de l’aéronautique, de l’automobile, de la défense, de l’énergie, de la finance, des sciences de la vie, des transports ferroviaires, des télécoms et d’autres secteurs. Altran emploie près de 34 000 collaborateurs dans plus de 20 pays. 2. Pourquoi avons-nous investi ? Véritable pionnier dans son secteur, Altran a créé le seul réseau international qui propose une offre complète de conseil en innovation. La société jouit d’une très forte image de marque et possède un portefeuille de clients haut de gamme diversifié et bien équilibré. Au moment de son investissement, Apax s’est imposé comme l’actionnaire de référence dont avait besoin le groupe. 3. Comment prévoyons-nous de créer de la valeur ? La thèse d’investissement repose sur la progression du chiffre d’affaires et de l’Ebitda par croissance organique, l’accroissement des parts de marché du groupe dans le secteur de la R&D externalisée, la rationalisation de son portefeuille d’activités et des pays où il intervient, les opportunités de croissance externe et l’optimisation des coûts. 4. Quelles sont les réalisations de la société ? Leportefeuilledes activités d’Altranet des pays où legroupeopère a été optimisé. Le groupe s’est retiré des pays où il accusait des pertes, comme le Brésil, et a renforcé sa présence sur lesmarchés clés que sont l’Allemagne, le Royaume-Uni et les États-Unis. Il a également procédéàdes investissementsdans lespays émergents

(Inde et Chine) et s’est désengagé des activités qui n’étaient pas conformes à sa stratégie (Arthur D. Little). Altran a mis en œuvre une stratégie d’expansion dynamique centrée sur ses principaux marchés (Allemagne, Royaume-Uni, États-Unis, Inde, Chine) et ses secteurs stratégiques, tels que les logiciels embarqués et les systèmes intelligents. Philippe Salles avait été nommé PDGd’Altran en 2011 pour mettre en œuvre et accélérer la stratégie de croissance du groupe. Il a été remplacé en 2015 par Dominique Cerutti qui a présenté en novembre 2015 un plan stratégique ambitieux, « Altran 2020. Ignition ». Fin novembre 2017, Altran a annoncé son intention d’acquérir pour €1,7Mds la société américaine Aricent et de créer le leader mondial incontesté du conseil en innovation et ingénierie avancée, avec près de 45 000 collaborateurs dans une trentaine de pays et près de €3Mds de chiffre d’affaires. L’opération a été finalisée en mars 2018 et sera financée en partie par une augmentation de capital de €750M. Apax Partners et Altamir ont confirmé leur intention de participer à l’augmentation de capital au prorata de Altran a poursuivi sa dynamique de croissance en 2017 avec un chiffre d’affaires consolidé de €2 282,2M, en progression de 10 % par rapport à 2016, avec une croissance organique de 4,8%et une croissance économique de 5,6%. Le résultat opérationnel courant (EBIT) s’élève à €246,3M, en hausse de 13,6 % par rapport à 2016, soit une marge de 10,8 % contre 10,5 % en 2016. La valorisation de l’investissement dans Altran s’est accru de €5,9M sur l’exercice 2017. 6. Comment allons-nous cristalliser la valeur ? L’évolution réussie du groupe, ses résultats financiers et son changement de dimension suite au rapprochement avec Aricent devraient susciter l’intérêt des investisseurs sur lesmarchés et des acquéreurs stratégiques et financiers. leur participation dans le capital de la société. 5. Quelle est la performance de la société ?

SECTEUR

PAYS

DATE DE L’INVESTISSEMENT

COÛT RÉSIDUEL EN €M

JUSTE VALEUR EN €M

% DU PORTEFEUILLE EN JUSTE VALEUR

2008

18,7

45,8

5,1

France

32 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE

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